冀东水泥(000401.CN)

鹰眼预警:冀东水泥净资产收益率较大幅下降

时间:20-08-13 20:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月13日,冀东水泥(000401)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为142.53亿元,同比下降11.89%;归母净利润为10.01亿元,同比下降32.95%;扣非归母净利润为9.65亿元,同比下降33.33%;基本每股收益0.6669元/股。

公司自1996年6月上市以来,已经现金分红16次,累计已实施现金分红为27.37亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对冀东水泥2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为142.53亿元,同比下降11.89%;净利润为18.29亿元,同比下降28.69%;经营活动净现金流为39.54亿元,同比增长5.44%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为96.24%,25.18%,-11.35%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)128.44亿160.78亿142.53亿营业收入增速96.24%25.18%-11.35%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为925.47%,60.82%,-32.37%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)9.2亿14.8亿10.01亿归母净利润增速925.47%60.82%-32.37%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为13.7亿元、25.4亿元、18.3亿元,同比变动分别为1542.52%、84.99%、-28.04%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)13.74亿25.42亿18.29亿净利润增速1542.52%84.99%-28.04%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为34.91%,同比下降6.9%;净利率为12.83%,同比下降19.07%;净资产收益率(加权)为7.14%,同比下降23.23%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为7.14%,同比大幅下降23.23%。

项目201806302019063020200630净资产收益率5.43%9.3%7.14%净资产收益率增速584.82%71.27%-23.23%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为52.4%,同比下降4.81%;流动比率为0.84,速动比率为0.69;总债务为138.96亿元,其中短期债务为67.91亿元,短期债务占总债务比为48.87%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为13.1亿元,较期初变动率为87.23%。

项目20191231期初预付账款(元)7.01亿本期预付账款(元)13.13亿
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长87.23%,营业成本同比增长7.87%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-10.91%48.33%87.23%营业成本增速74.68%23.5%-7.87%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为6.71,同比增长15.97%;存货周转率为3.08,同比下降20.46%;总资产周转率为0.24,同比下降0.43%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为4.04%、4.28%、5.26%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)16.99亿27.08亿31.56亿资产总额(元)420.43亿633.42亿599.82亿存货/资产总额4.04%4.28%5.26%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为0.56、0.49、0.45,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)128.44亿160.78亿142.53亿固定资产(元)228.56亿330亿316.94亿营业收入/固定资产原值0.560.490.45
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为10.9亿元,较期初增长38.36%。

项目20191231期初在建工程(元)7.86亿本期在建工程(元)10.87亿
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为3.57%、3.68%、3.74%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)4.59亿5.92亿5.33亿营业收入(元)128.44亿160.78亿142.53亿销售费用/营业收入3.57%3.68%3.74%
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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